美债丢下“核弹”,美国三大股指惨遭血洗!黄金先涨为敬,FED发言不管用了

贵金属 08-15 09:06

3分3D—3分PK102019年8月15日讯】美国国债市场周三发出警报信号,逃离风险资产的投资者将30年期国债收益率推至历史新低,10年期国债收益率自2007年以来首次低于两年期。收益率曲线的倒挂很快转正,美国10年期国债收益率反弹至1.60%左右,两年期国债收益率在1.58%左右。30年期国债收益率跌至2.01%的历史低位,然后稳定在2.05%附近。

美国2年和10年收益率曲线自2007年以来首次倒挂!


10年期美国国债收益率一度下跌1.9个基点,低于两年期收益率,被认为是未来18个月美国经济衰退的预兆。过去几周在国际贸易关系恶化和全球经济放缓迹象中酝酿的衰退预期,而且周三受到疲软的德国和亚洲经济数据的支持。

另一个广受关注的经济衰退指标,即3个月与10年期国债收益率之差,在3月份出现倒挂,并且此后多数时间都是负值,让投资者困惑不已,他们原本预计随着美联储开始降息,收益率曲线会变得陡峭。英国两年至10年国债收益率曲线周三也出现倒挂。

伦敦ADM Investor Services的全球策略师Marc Ostwald表示, 债券市场正在控诉各国央行已经迟到,这对全球经济来说大事不妙。

道明银行全球策略负责人Richard Kelly称,鉴于全球正收益率资产越来越少,美国国债市场已经成为避风港。全球约有15.8万亿美元债券的收益率为负。

Kelly说,此刻收益率曲线倒挂,预示着未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%,收益率曲线并不是唯一闪烁的红色警报。纽约联储指数显示,美国未来12个月经济衰退的可能性接近全球金融危机以来的最高水平,约为31%。

其他人则认为担心太早。高盛的Korapaty预计10年期国债收益率年底将回到1.75%,认为美国经济数据几乎没有证据表明经济衰退迫在眉睫。独立策略师Marty Mitchell表示,收益率曲线的短暂倒挂不太可能严重影响交易员的行为。

Mitchell在周三的报告中说,投资者、投资组合经理、资产管理公司、对冲基金和量化交易员不太可能仅仅因为2年期和10年期利差从正1个基点变为负1个基点就改变其市场和经济判断,更严重、更长时间的倒挂将导致他们做出调整,但今天还没到这个程度。

道指创年内最大跌幅,因美国2年和10年收益率曲线倒挂!


美国股市周三遭遇今年以来严重的下跌,美国国债飙升且2年和10年期收益率曲线自2007年以来首次倒挂,因越来越多的迹象显示全球经济增长放缓,引发市场对经济衰退的担忧。

标普500指数重挫近3%,道琼斯工业平均指数暴跌800点,创下年内最大跌幅金融股重挫3.5%,高盛以4.2%的跌幅领跌,道指30支成份股集体走低。

美国总统特朗普在8月初重新点燃全球贸易局势以来,标普500指数陷入波动,该指数连续11个交易日出现至少1%的盘中波幅,目前已从7月创下的纪录高位下跌6.1%。

FTSE Russell全球市场研究董事总经理Alec Young表示,投资者开始越来越多地先抛售再问为什么,唯一似乎能扭转波动行情的因素是有可靠证据证明全球经济增长在触底反弹。目前似乎还不能抱这种希望。

瑞信首席美国股票策略师Jonathan Golub表示,美联储完全拥有改变这种形势的授权,市场想法是他们必须这样做。

耶伦:美国能避免经济衰退,但衰退可能性“明显上升”了


前美联储主席耶伦节目访谈中回答美国是否正陷入经济衰退的提问时称:我认为答案很可能是不会。美国经济有足够的力量来避免这种情况。但经济衰退可能性明显是上升了,而且超过了坦率说能让我安心的水平。

关于收益率曲线,她表示过去这是个非常好的衰退信号,我认为这就是为什么市场会关注它,但我真的很想说,在当前情况下,这可能是个不那么好的信号。原因在于除了市场对未来利率路径的预期外,还有其它很多因素正在压低长期收益率。

布拉德:经济状况不错,政策评估应以避免通缩陷阱为目标


圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard表示,当前美国经济状况“相当不错”,并表示央行政策框架评估的目标应该是避免陷入日本式的通缩陷阱。

布拉德还表示,失业率接近50年来的最低点。通货膨胀率低且稳定。经济并未陷入衰退,因此实际上现在是对未来进行战略思考的好时机。

美联储政策框架评估已经进行了数月,布拉德将于9月4日在圣路易斯联邦储备银行主办一个名为“ 美联储聆听会”,以听取反馈。

布拉德在6月份对美联储的政策决议持反对意见,支持降息25个基点。后来,联邦公开市场委员会在7月份下调了利率。上周,他预测今年只会再降息一次,并表示现在就决定9月份的政策行动还为时过早。市场定价显示投资者预计美联储在今年剩下的三次会议上每次都会降息。

虽然布拉德没有对他目前的货币政策观点发表评论,但他表示,过低的通胀应成为政策框架评估的核心焦点。

周三亚市早盘,因美国经济衰退风险大增,增强黄金的避险吸引力,金价上涨逾1.5%,隔夜一度冲至1524.13美元/盎司,说明1525的多年强阻力位依旧很难突破。短线内没有什么对黄金不利的因素,金价可能会出现技术性回调,但趋势是上行的。投资者正等待下周在怀俄明州召开的美联储年度会议,以寻找有关未来利率轨迹的线索。

尽管美联储前主席耶伦认为美国经济有能力避免衰退,但是她也认为经济衰退风险明显上升。如果到了9月美债收益率曲线没有好转的迹象,美联储或采取降息改变这种形势,关键的数据还是要看零售销售年率。


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