原油出现关键看涨信号 现在或许正是做多的好时机

原油 08-26 19:11

3分3D—3分PK102019年8月26日讯]由于贸易局势升温,上周五原油价格大幅下跌。但是,尽管原油市场波动不断,Quandary FX分析师认为,从原油的供需基本面来看,现在是做多原油的好时机。

Quandary FX分析师之所以这么坚定看涨,是因为从原油供需平衡方面窥见了原油未来的走向,原油供需平衡向来都是判断油价涨跌的重要因素。

首先,影响原油供需平衡的第一个因素是原油供给。原油供给方面最重要的影响因素是产量,数据显示石油产量在逐月增长。但是值得注意的是,尽管产量在不断增长,但实际增速却在放缓。EIA短期能源展望报告显示,石油产量增速预计放缓至2020年。

随着全球总体人口不断增加,要使原油市场供需保持平衡,石油产量就需要不断增长。如果石油产量增速放缓,那么原油市场就难以满足不断增长的需求,原油供需就难以达到平衡。这样一来的话,石油价格可能就会上涨。

另外一个影响原油供给的因素是进口。由于欧佩克的减产计划至少要持续到2020年3月,当前的进口量与5年来的平均进口量相比呈下降趋势。

由于石油产量增速放缓,进口持续低迷,因此,Quandary FX分析师表示预计原油价格会全面上涨。

其次,影响原油供需平衡的另外一个因素是原油需求。今年的原油需求十分疲软,从炼油利用率来看,原油需求低于平均水平。原油需求疲软通常会导致原油价格暴跌,但是由于欧佩克减产和原油产量增速放缓,导致出口增加、供应疲软,这意味着原油供应仍较为紧张。

另一方面,原油总出口今年仍有所增加,这表明需求疲软问题并没有那么严峻。

此外,还有一个重要的因素,即原油库存量。具体来说,原油库存量和5年平均原油库存量以及原油价格之间存在直接关系。随着原油库存较5年平均库存下降,原油价格有所上涨。当前,原油库存较5年平均水平正在下降,原油库存很有可能在几周内跌破5年平均水平,创历史新低。

从原油库存方面判断原油市场走向的另一个方法是,把原油库存2个月的变化量与5年平均库存的2个月变化量进行比较。

由下图可知,目前原油库存较5年平均水平大幅下降。当原油库存较5年平均水平下降时,原油价格往往会上涨,当原油库存较5年平均水平增加时,价格往往会下跌。

这一图表可以准确地预测原油价格走势,不过在某些时期,原油价格波动非常迅速,滞后的基本面无法跟上。但是,在大多数情况下,原油库存变化和5年平均库存量的关系都能够准确预测原油价格走势。

Quandary FX分析师表示,目前,原油库存的下降速度快于5年平均库存的下降速度。这一关系与价格上涨相关,因为石油库存量下降意味着价格就会上涨。只要欧佩克继续减产,石油供给增速减缓,出口量保持高位增长,我们就能看到5年平均原油库存的下降。因此,现在是做多原油的好时机。


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