贸易局势迎来关键节点 黄金正酝酿一波大动作?

贵金属 08-29 09:24

3分3D—3分PK102019年8月29日讯】眼下市场如履薄冰,周三(8月28日)美元小幅上涨,美国股市从早盘的跌势中反弹走高,这给黄金带来压力,投资者锁定利润令金价小幅收跌,但中美贸易争端、收益率曲线重复倒挂以及全球经济前景仍不明朗,令风险情绪格外脆弱。本交易日来看,重点关注美国GDP数据。

经济衰退忧虑犹存 市场战战兢兢

贸易方面缺乏新的进展使投资者们松了一口气,周三市场出现暂时的复苏,美国股市从早盘的跌势中反弹。

截止收盘,道琼工业指数上涨258.2点,涨幅1%;标普500指数上涨18.78点,涨幅0.65%;纳斯达克指数上涨29.94点,涨幅0.38%。

周三美元则小幅上涨,美元指数在98关口上方持续攀升,最高触及98.27水平,周四亚市早盘,美指继续徘徊在98.20附近,等待进一步的线索。

RBC Capital Markets外汇策略师Adam Cole表示,自上周以来,美元/日元的下跌在很大程度上是由于投资者变得更加厌恶风险。不过,周三美元的买盘不太可能是避险举措的结果。

尽管美元以上涨作收,但波动幅度较小,且困于区间交易,因美债收益率曲线倒挂加剧,加深了投资者对经济衰退的担忧。

美债收益率周三下滑,30年期公债收益率跌至纪录低点,因对经济衰退的担忧和中美贸易紧张局势,引发对低风险公债的持续需求。

收益率曲线倒挂的情况蔓延至美债收益率曲线的各个部分,短债收益率高于长债收益率,这令投资者感到不安。

丹斯克银行认为,美国两年期和十年期国债收益率似乎已经不再是试探性地倒挂,而是坚定走上倒挂之路一去不返。投资者认为美国1-2年内进入衰退的可能性相对较高。

宏利资产管理驻波士顿的公债交易主管Mike Lorizio表示:“随着收益率曲线倒挂加剧,这激发了对长债更多的买需,这不是对通胀或经济成长加速有信心的迹象。”

Wells Fargo Investment Institute全球固定收益策略联席主管Brian Rehling表示:“倒挂加剧正发出更强烈的信号,表明经济将出现明显放缓。未来12到18个月可能会出现经济衰退,但这还不是板上钉钉的事。”

Columbia全球首席投资官Colin Moore表示,我们认为美国经济2021年陷入衰退的可能性越来越大,预计这会是一场很浅的衰退。在这种环境下,长期美国国债收益率可能跌至新低。

Allianz Global Investors投资策略师Ann-Katrin Petersen则悲观得多,认为在未来12个月内,经济衰退的概率达80%。

受美股和美元反弹的影响,现货黄金周三小幅下跌,收于1540关口下方,投资者在金价上涨逾1%后锁定利润,但系列不确定性事件令避险黄金仍接近多年来的高点。周四亚市早盘,金价继续徘徊在1540关口。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示,“我们没有看到更多紧张局势。很多新闻——贸易战争和经济问题已经在过去的几天里反映在市场,”他补充称,涨势之后的获利回吐,以回应美元走强,也打压黄金。

瑞士信贷分析师写道:“我们仍然认为,近期避险价格走势的任何逆转,都可能是一个机会,让投资者摆脱高风险资产的多头头寸,从更具吸引力的水平增加防御性交易的敞口。因此,我们目前对进入亲风险交易持谨慎态度。”

大日子来了?

在衰退担忧居高不下的背景下,投资者格外关注中美贸易局势的进一步发展。

9月1日是一个大日子,届时美国对3,000亿美元中国商品加征关税的第一阶段将开始生效。作为回应,中国对美国产品的关税措施将同日生效,市场对此密切关注。

超过160家美国商业组织组成的联盟周三联名致信,要求特朗普总统推迟对中国商品的所有关税上调。这批关税最早将于周日(9月1日)生效。

在过去的短短一个周末,全球两个最大经济体之间针锋相对的贸易战出现新的升级。

美国总统特朗普周五对中国新一轮关税行动给予回击,将约5,500亿美元中国输美商品的关税税率再上调5%。此前几个小时,中国政府宣布对价值750亿美元的美国商品加征报复性关税。

The Bryn Mawr Trust Co.固定收益主管James Barnes表示:“很难预见贸易紧张局势的最终结果。”

在贸易忧虑的反复冲击之下,高风险资产的长期前景依然脆弱。

美银美林首席日本汇市和股市策略师Shusuke Yamada表示:“中美贸易战方面仍有很大的不确定因素。仍很难预见贸易战是否能得到解决,这将继续给股市人气造成压力。除了贸易战,股市还需要关注英国脱欧进程、欧洲央行等主要央行的货币政策以及人民币汇率波动。”

这场贸易冲突已历时一年,特朗普的意图却越来越难以捉摸,这种情形正在加剧华尔街的痛苦,投资者担心关税可能将美国经济拖入衰退。

“未来的道路一点也不确定,如同在海滩待太久,投资者可能被下一个‘意外’声明所晒伤,”Kingsview Asset Management投资组合经理Paul Nolte周一在客户报告中警告称。

晚间聚焦美国GDP

北京时间周四20:30,市场将迎来美国二季度GDP修正值,投资者对此密切关注。

媒体调查显示,美国第二季度实际GDP年化季率修正值上升2.0%,前值为增长2.1%。

本周是美国劳动节周末之前的最后一周。8月底的成交量通常较低,这可能会加剧市场波动。

分析师表示,假如美国GDP数据表现疲软,可能加剧市场对美国经济衰退的忧虑,从而进一步提升美联储降息的预期,这将打压美元,并对金价构成提振。

德意志银行的分析师指出,近期以来,美国综合经济数据表现仍然向好,周二发布的咨商会消费信心指数依旧显著好于预期,而周四的二季度GDP修正值也料将继续佐证这一点。此后,投资者将更加瞩目下周五(9月6日)即将出炉的8月非农就业数据。

高盛预计,到今年年底,贸易战可能会使美国实际GDP增长累计减少0.7个百分点。此外,由于中美贸易未来缺乏确定性给美国经济带来了压力,实际经济增长可能要到2021年年中才能恢复。

黄金后市展望

大多数华尔街人士预计金价将继续上涨。或许还会突破1600美元的关口。

VanEck黄金投资组合经理Joe Foster在Yahoo Finance表示,“投资者对经济和金融体系的未来非常担忧,他们打算将黄金作为对冲工具。”他补充称,机构投资者和散户投资者都大举投资黄金。

Foster补充道:“金价很有可能在1600下方遭到打击。但黄金正在形成一种新的趋势——我认为这是黄金新一轮牛市的开始,”

德意志银行(Deutsche Bank)金属分析师Michael Hsueh认为,主要央行在本轮宏观风险上升期间买入黄金,也可能支撑金价走高。

Hsueh在近期的一份报告中写道,尽管投机和散户投资者需求可能主导短期资金流,但央行稳定的需求应有助于金价在较长时间内走高。

澳洲国民银行分析师John Sharma表示,“人们开始认为经济表现不佳,可能出现衰退,或更有可能出现经济放缓,这意味着美联储将不得不降息,从而支撑金价。”

黄金分析师Naeem Aslam表示,投资者需要为金价升至1800美元做好准备,因国际贸易协定尚未达成,经济数据可能继续恶化,将迫使美联储动用降息在内的一切手段提振经济,从而提振金价继续上涨。

警告!请登录后再收藏
您已收藏过此文章